沙漠雄鹰股票专栏:本周市场有望技术反弹(3月1日早评)

25人参与 |分类: 配资公司|时间: 2021年03月01日

早上好,春节以来,抱团股持续深度回调。投资者担心的“抱团是否会瓦解”、“大小市值,风格转换,究竟会不会发生呢?在目前的市场环境和市场基本面的状况下,基金的抱团形式并不会发生根本改变,也很难出现剧烈的大小风格转换情况。但流动性收紧引发的结构性风险暴露,可能导致基金重仓股出现“抱团瓦解”,或将迎来新抱团的出现。对于2021年的A股市场,一是系统风险不大,但结构性风险却很明显;二是抱团可能出现部分瓦解,但大小市值风格差异不会发生根本转变。根据以往的历史数据显示,没有两会行情不见得3月份会跌,但只要有两会行情则3月份肯定看涨,1997、1999、2001、2002、2004、2007、2009、2015、2016年都出现了两会行情,且当年3月份都收出了不小的红盘。

市场回顾:受美国股市动荡影响,A股牛年迎“最惨”开局。2月26日,随着牛年首个交易月的收市,A股牛年7天首秀结束,主要指数均以下跌告终。牛年以来,上证指数7个交易日从最高3731.69跌至2月26日收盘3509.08点,下跌超过220点,跌幅近6%;创业板指从2月18日的3476高点跌至2月26日收盘2914.11点,跌幅超过16%;深证成指和中小板指较牛年高点分别下跌11%和12%。据数据统计,牛市开市7个交易日,两市交易的4183只A股中,上涨个股达3236只,占比77.36%,其中,涨幅超过50%的个股14只,涨幅超过30%个股62只,涨幅超过20%个股164只;两市下跌个股932只,占比22.28%,其中,跌幅超过30%个股3只,跌幅超过20%个股58只,跌幅超过10%个股301只。从行业板块表现看,共有15个行业下跌,跌幅超过7%行业7个,其中,跌幅前三名分别为食品饮料、休闲服务、电气设备,跌幅分别为16.62%、13.83%、10.64%;其余13个行业逆市上涨,涨幅超过3%行业6个,其中涨幅前3名分别为房地产、建筑装饰、钢铁,涨幅分别为9.34%、6.17%、5.86%。

技术分析:上周沪指跌幅超过5%,创业板指数跌幅超过10%,急跌之后,可能会出现反弹。证监会表示注册制采取试点先行的原则,目前科创板、创业板已经分步实行了注册制,证监会将在试点基础上进一步评估,待评估后将在全市场稳妥推进注册制。现在市场处于高位回落阶段,短期如果要推注册制,可能会对二级市场带来较大的麻烦,所以要充分考虑这个问题。同时,沪指已经跌到了60日均线附近,这是一个重要的中期支撑线,后市短线可能还会破一下,但应是有意挖坑诱空,大概率会在3486-3456点区域快速拉起来,所以在控制好总体仓位的前提本周初再下跌在3486-3456及以下应以主动低吸为主。如果出现超跌反弹,要注意反弹力度,力度不大还要防范弱反再下的可能。连续大跌20%以上优质核心股以及低估值的二线蓝筹股是短线低吸的主要目标,大家可以先按照技术反弹参与。

综合分析:尽管目前流动性在边际收缩,但经济的基本面和韧性都远超大家的预期,流动性的收紧相对平缓,极度收紧的状态不太可能出现,并不足以对市场形成很大的遏制。从估值角度看,虽然市场上部分股票估值过高,存在泡沫,但是市场整体估值并不高,因此,目前市场系统性风险并不大,尽管系统性风险不大,但当前市场的结构性风险却比较明显。这主要是因为目前很多成长股,如科技、医药、消费等都处于高估状态,超越了其合理的区间,流动性驱动形成的泡沫还在持续。但随着疫情好转,流动性从边际收紧到偏紧的状态,在偏紧的情况下,必然会导致这些高估值板块的价值回落,而以存量经济的产业演进逻辑来看,当估值偏高的龙头股出现价值回调,抱团瓦解时,新的资金会在新的经济基本面和估值的方向上,重新在一些新的龙头公司上形成新的抱团。

热点前瞻:3月份是上市公司年报密集披露期,也是一季报预告密集披露期,尤其是在2会结束后,大资金会更加重视年报业绩乃至一季报预告的数据。因此,倘若两会结束前是超跌低价股主涨的话,2会结束后就是超跌低估股主涨。毕竟,在注册制和退市新规大背景下,资金对亏损股和处于盈亏边缘的股票,是不可能大手笔参与的,相比之下资金更愿意选择业绩具有确定性,估值较整个A股明显偏低且股价徘徊于低位还没怎么表现的绩优股。至于次新股,资金更看重的是分红能力而非送转能力。

沙漠雄鹰(李德升)2021年3月1日凌晨 于深圳