业绩周期检验超跌反弹股成色

77人参与 |分类: 配资平台|时间: 2021年03月21日

业绩周期检验超跌反弹股成色

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  近期市场进入磨底阶段,这样周期,很难快速脱离相对低位区间,而是要有反复的“折磨”,还有利空和外盘因素考验(检验底部成色)。热点有频繁切换,看上去似乎一切都如履薄冰,指数和热点都不安全。但这恰恰是磨底周期必须的。所以,玉名认为这样周期热点和策略都有特殊性。作为全球风险资产定价的“锚”,10年期美债收益率中枢快速提升,带来全球科技及高估值白马板块的共振下跌,A股市场中食品饮料、医药等外资交易较为集中的高估值板块面临明显调整压力。调整过后,如今是业绩检验周期,这个阶段其他因素意义都不大,就是纯粹的业绩因素来证明的过程。

  从历史行情去看,在这种磨底过程中,很少有板块延续强势的,都是明显的震荡和波段格局,所以投资者对于后期市场分化,以及磨底时间周期相对较长,要有所准备。热点方面,短线资金不考虑筑底是否成功,所以一些激进品种活跃;而稳健品种短线超跌后也有机会,配合业绩因素才能持久。业绩密集披露周期,我们要注意业绩周期对相关热点品种重新梳理,业绩因素证伪会导致很多短线品种暴雷;而对于价值品种来说,那些保持增长的,这一波下跌后,就有低估和被错杀;相反,如果业绩证伪,那就是真跌,而非假摔。

  在之前几年有总结过,2800点,3000点等投资指数后收益率,这样的点位很好理解,收益率必然不错。但2021年这一波调整,指数还是在3400-3500点,所以很多投资者是迷茫的,市场这样的点位,说高的话,上面还有4000点、5000点,怎么也不太可能是个大顶部;但说低,也的确不算低,尤其是这几年市场重心是2800-3200点区间。那么,究竟如何看待呢?今儿微博订阅文章《详解3500点博弈指数的方案和对应收益率》做了分析,这就需要实实在在的收益率数据了:市场这样一波调整过后,不少行业跌幅20-30%以上,但行业基本面并没有变差。行业和风格间的估值差异虽然较历史水平相对偏高,但仍在持续缩窄。若考虑到产业升级和政策扶持,部分成长股在前期估值回调后,已具备中长期投资价值。所以,一些资金选择了借道ETF来补仓、增仓或抄底行为。